小树时代理财安全核心资产复苏躁动中勿忘规
◆持仓分析
小树基金002号组合委托理财产品本周（5月31日-6月4日）收益率-1.18%。自2020年10月29日建仓至今累计收益率14.31%。
本周三大股指呈小幅震荡态势，深证成指、创业板指分别上涨0.12%、0.32%，沪指下跌0.25%，两市量能较之前略有放大，本周前三天，两市成交总金额均超万亿元。主力资金流向方面，宁德时代、比亚迪净流入金额超10亿元，居于前列。其中，宁德时代本周涨逾5%，创历史新高，总市值站上万亿元大关。上周大涨的东方财富本周流出金额28.59亿元，京东方A、中国平安、美的集团、恒瑞医药、中远海控本周流出金额均超20亿，复星医药、智飞生物两只疫苗概念股本周主力资金净流出金额均超过16亿，这两只股本周调整幅度均超过5%。
本周A股经历了两次“一分钟躁动”。一次是本周四（6月3日），由于坊间忽然流传对上海浦东新区的政策猜想，上海本地股在当日盘中一度集体冲击涨停。另一次是本周五（6月4日）市场将“印花税税率有可能下调”，错误等同为“证券交易印花税税率可能下调”，由此，当天下午开盘的第一分钟（13:01）成交额突然放大，1分钟成交157.5亿元，超过全天分钟成交额的4倍。
这两次“躁动”给很多投资者上了一节生动的心理课，投资能力的综合提升需要多个维度的配合，理性、成熟的心态是其中重要的一环。
随着A股连续多日交易量突破万亿水平，众多核心资产也在逐步复苏，“抱团”白酒股最近又火了起来，A股第一大“核心资产”茅台一路走高，从近期底部算起，涨幅已经超过20%！随着这轮白酒股大反弹，一些顶流基金也水涨船高，例如张坤的易方达蓝筹精选，从3月9日的2.7353元，到6月4日最新的3.1411元，涨幅达到14.84%。医药板块近一个月以来的反弹势头也很明显，截至6月4日，申万医药生物行业指数近一个月上涨1.87%，包括长春高新等多只个股突破前期高点。
“先知先觉”的机构近期调研也很频繁。近一个月以来，细分赛道龙头股获机构密集调研，包括迈瑞医疗、长春高新、中科创达、广联达、传音控股等调研频次均在200次以上。
同时，此前遇冷的基金发行近期也逐渐回暖，据统计，目前至少有245只新发基金正处于建仓期，其中预估有54.29%的新发基金建仓比例不足5%，且多数为规模较大的产品，新发基金预估仍有2258亿元资金尚未建仓。从候场资金的建仓方向看，科技等前期调整幅度较深的高景气赛道再次成为公募基金聚焦的方向。
◆运营小结
无论是市场行情的回暖，还是核心资产的复苏，抑或是基金发行的再次火热，都显现出市场信心的恢复，投资者情绪亦显著抬升，风险偏好也获得提振。
从宏观方面来看，我国货币政策延续稳健，当前的信贷政策及资金环境大概率将得以延续，边际微松；由于居民收入基础不牢固，导致消费意愿尚未恢复至疫情前水平；出口依然是拉动经济上行的重要动能；4月制造业生产开始反弹，将进一步拉动制造业投资复苏；今年基建支出计划金额较上年增长1.8%，当前的支出低迷意味着后续存在发力空间，6月新增专项债发行将大幅提速，也将支撑基建支出反弹。同时，不可忽略的是，当前国内就业形势尚未稳固，国内疫情仍存在多点式散发风险，输入性防疫压力较大。
展望后市，在疫情常态化、政策逐渐正常化的大背景下，6月市场大概率将呈现区间波动趋势，整体来看，结构性行情仍将持续。目前，市场的中报行情已经在演绎之中。在投资策略上，可以重点布局中报业绩有望延续高增长或者超预期的板块，一些下游需求开始启动、困境反转的板块也可关注。
